Акція

Матеріал з Вікіпедії — вільної енциклопедії.

Акція — вид цінних паперів, що являє собою власність частки статутного капіталу підприємства і покладає на її власника (акціонера) певні права і зобов'язання, зокрема: право на частину прибутку підприємства у випадку його розподілу (дивіденд), а у випадку ліквідації — на частину залишкової вартості підприємства.

Одночасно акція є одиницею капіталу, переданого акціонерами у користування акціонерному товариству.

Крім цього слово акція широко вживається на позначення міроприємства, дійства. Проте ця стаття не розглядає ці значення.

Зміст

[ред.] Історія

Одна з перших в історії акцій: акціонерний сертифікат №6 VOC, оформлений в амстердамському офісі компанії 27 вересня 1606 року.
Одна з перших в історії акцій: акціонерний сертифікат №6 VOC, оформлений в амстердамському офісі компанії 27 вересня 1606 року.


20 березня 1602 року основні торгівельні компанії Нідерландів, що спеціалізувались на транспортуванні навколо мису Доброї Надії прянощів з південно-східної Азії та їхньму родажу в Європі, об'єднались для протистояння іспанським та португальським конкурентам, які намагались монополізувати цей ринок, і утворили велику компанію під назвою "Vereinigte Ostindische Compagnie" ("Об'єднана Ост-Індійська Компанія", VOC). Уставний капітал VOC складав величезну для тих часів суму в 6,424,588 гульденів, але для виконання бізнес-плану в умовах жорсткої конкуренції з боку іспанців та португальців цього було недостатньо.

Ключовою ідеєю, що забезпечила залучення додаткових коштів для розвитку, було рішення правління про відкриття вільного доступу до уставного капіталу та надання акціонерам прав співволодарів.

Таким чином, випущені в обіг цінні папери VOC із вищезазначеними правами володаря стали першими акціями в сьогоденному розумінні.

Акції першого випуску мали номінал в 3000 гульденів, що було дуже великою цифрою для того часу; тим не менше, перший випуск акцій був розпроданий за кілька днів. Ці акції не були іменними, і ними міг володіти будь-який громадянин Нідерландів, тому практично з того ж моменту їхній обіг сформував перший вторинний ринок акцій.

Акціонери компанії (термін з'явився близько 1606 року) при купівлі акції мали виплатити її номінальну ціну чотирма частинами, і ці платежі були отримані VOC в період з 1603 по 1606 роки. Акціонер отримував чек ("частину") на виплачену суму, який був, фактично, акціонним посвідченням. На відміну від сучасних, такі посвідчення не видавались на руки, а оформлювались внесенням імені акціонера в реєстр VOC, що скріплювалось підписами двох з її директорів. Таким чином, амстердамський офіс VOC став першою фондовою біржою в світі, торгуючи власними акціями.

Уставний капітал VOC не збільшувався за рахунок додаткових емісій акцій, за винятком невеликої однократної корекції до 6,440,200 гульденів.

Також компанія задовольняла свої потреби у короткострокових позиках шляхом випуску бондів (боргових розписок) на термін від 3 до 12 місяців. Пізніше, після 1655 року, створювались більш довгострокові позикові облігації, що також випускались в публічний обіг. В результаті цього запозичений капітал в деякі моменти досягав 10-12 мільйонів гульденів. Завдяки такій фінансовій політиці VOC стала найбагатшою фінансовою корпорацією свого часу, і аж до моменту ліквідації мала близько 40% прибутковості; завдяки монополізації ринку VOC піднімала ціни на основні види прянощів аж до 180%.

Навіть при першому розміщенні акцій VOC вони торгувались за ціною на 10-15% вищою за номінал, а в 1622 році ціна акцій доходила до 300% номіналу. В 1720 році, на піку біржевих спекуляцій, ціна акцій VOC сягнула 1200% номіналу. Коли ж в 1781 році була оприлюднена інформація про фінансові труднощі компанії, ціна її акцій впала до 25% номіналу. Дивіденди на акції були, в середньому, 18% на рік, а максимальні дивіденди були сплачені в 1606 році і склали 75%. Акціонери не завжди отримували свої дивіденди готівкою, але також, частково, прянощами, борговими розписками компанії, або державними борговими розписками. Завдяки цьому її акціонери пізніше отримали прізвисько "амстердамські мішки перцю".

Після 198 років існування VOC дійшла до банкрутства внаслідок помилок та зловживань менеджерів, розкрадань, та надання незабезпечених позик, і була ліквідована 31 грудня 1799 року. При ліквідації компанії лишився непокритий борг у 110 мільйонів гульденів, який був переведений на державу. Це банкрутство призвело до виникнення популярного жарту, де абревіатура "VOC" розшифровувалась як "V(ergann) O(nder) C(orruptie)", що означає "Зруйнована корупцією".

[ред.] Види акцій

[ред.] За розмірами отриманного доходу:

  • Проста акція — дозволяє своєму власникові отримувати дивіденд залежно від результатів діяльності акціонерного товариства і голосувати на загальних зборах акціонерів (одна акція — один голос).
  • Привілейована акція — відрізняються від прістих тим, що дивіденд по ним складає заздалегідь фіксовану суму, але не дає право голосу на зборах акціонерів. Свою назву «привілейована» отримали тому, що у разі ліквідації АТ виплата певних сум в першу чергу робиться по цих акціях.

[ред.] За характером розпорядження:

  • Іменна акція — закріплюється за визначеною особою з занесення в книгу акціонерного товариства відповідних записів. Як правило, іменні акції випускаються для працівників підприємства.
  • На пред'явника — належить її фактичному власникові і не закріплюється за конкретною особою. Передача акції на пред'явника означає автоматичну зміну її власника. Нею може володіти особа, що не працює на підприємстві.

[ред.] Сертифікат акції

Сертифікат акції є цінним папером, який засвідчує власника вказаної в ньому особи певним числом акцій підприємства. Передача сертефіката від однієї особи до іншої означет здійснення угоди і перехід права власності на акції (при обов'язковій реєстрації операції).

[ред.] Контрольний пакет

Кількість акцій, що дозволяють керувати (контролювати) акціонерним товариством, називається контрольним пакетом акцій. Теоретично контрольний пакет складає 50 % випущених акцій плюс одна. На практиці досить мати 5-10 % (а іноді і менше) кількості акцій, щоб керувати справами АТ, бо акціонерним капіталом може володіти безліч дрібних утримувачів акцій, які загалом фактично не голосують.

[ред.] Ціна акції

Курс акцій ГМК "Норильский нікель"
Курс акцій ГМК "Норильский нікель"

Курс акції — її ціна на продаж, яка в умовах вільного ринку не є величиною постійною і яка встановлюється на фондовій біржі. Вона прямо пропорційна величині дивіденду і обернено пропорційна рівню позичкового відсотока (тобто доходу, отримуваного вкладниками банку). Акція продається за таку суму грошей, яка при її поміщенні в банк принесе дохід не нижче за дивіденд.

U =  \frac{D}{B} 100% \,
  • U — Курс акції
  • D — Дивіденд
  • B — Банківський відсоток

Ціна акції постійно коливається навколо своєї нормальної величини. Під час росту виробництва, коли прибуток, а разом з ним дивіденди ростуть, курс акції підвищується. Коли із-за спаду економіки дідіденди скорочуються, курс акції різко знижується. Таким коливанням ринок цінних паперів сигналізує про загальне «здоров'я» економіки. На ціну акції впливає інфляція.

Курс акції залежить від попиту і пропозиції на данний вид акцій. Документ, за яким акціонерне товариство проводить виплату по дивіденду, називається «купонний лист».

[ред.] Джерела

[ред.] Література

  • Економічна теорія: Політекономія - К.: Знання-Прес, 2001.
  • Цінні папери: Навчальний посібник для студентів вищих навчальних закладів - К.: Видавничий дім "Слово", 2004

[ред.] Посилання

Найдавніша акція — (Voc 1606)